重磅前瞻：通胀担忧再起美国5月CPI或将超预期上涨

今日（6月10日）晚间20:30，美国劳工统计局将公布5月份消费者价格指数（CPI）。

上个月，美国CPI在8个月内首次放缓，年增长率为8.3%，比3月份低0.2个百分点。两个星期前，美国商务部发布的4月核心PCE物价指数（PCE）亦符合通胀降温的预期。市场欣喜若狂，美股应声大涨，三大股指直接终结创纪录的多周连跌，而投资者也开始预期接下来的CPI数据能上演同样的惊喜。

然而，摩根大通首席经济学家迈克尔·费罗利认为，此次CPI将比市场普遍预期的还要高。费罗利表示，5月CPI可能环比上涨0.8%，高于预期的0.7%，更高于4月份的0.3%，这归因于能源价格以及食品价格的强劲上涨。

摩根大通深入分析了核心CPI分项，并表示许多主要基础类别都出现稳健的价格上涨。该行预计5月份租金上涨的势头将持续，预计租户租金上涨0.49%，业主等值租金上涨0.45%。

摩根大通预计5月CPI同比增幅将保持在8.3%，高于华尔街普遍预期的8.2%；同时预计核心CPI将环比上涨0.47%，但预计同比增速将从4月份的6.2%下降至5.8%，低于华尔街5.9%的共识。

富国银行高级经济学家SarahHouse预计油价不会见顶，因此她预计通胀也不会见顶。她预计5月份整体CPI将上涨8.4%。

安联首席顾问埃尔埃利安同意市场对于5月CPI数据的普遍预估，而让他更感到担心的是，6月环比数据或许将比5月环比更糟。之前大胆地说通胀已经触顶且正在走低的人可能不得不改变想法。在整体通胀层面，能源价格环比剧烈上涨，住房和食品面临压力。现在说通胀已经触顶为时过早了。

白宫新闻秘书KarineJean-Pierre近日也曾向市场打过一剂预防针，她预计本周的通胀报告可能不会带来好消息，很可能会显示出高通胀的更多证据。

目前，美联储正处于6月议息会议（6月16日）前一周的缄默期中，而今晚的CPI将是6月决议前最后一份重磅经济数据，对市场的重要性不言而喻。

就市场走向而言，如果今晚的通胀数据超过预期，就将中断前一个月刚刚出现的通胀回落势头，这无疑将进一步助涨人们对美联储持续激进加息的押注，利空股债市场，推高美债收益率和美元。而反之，若通胀数据连续第二个月呈现回落势头，则料将有助于股债市场走出前一日下跌的阴霾。

FXStreet高级分析师表示，10年期美国国债收益率在过去四个交易日中有两个交易日收于3%以上，而高于预期的5月CPI数据可能会使该收益率高于之前的收盘高点3.13%；而低于预期的CPI结果不会推低10年期美国国债或其他国债收益率，因为美联储将根据现有的通胀率来加息。