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现阶段规模生猪养殖企业的模式主要分为两类，一类为以温氏股份为代表的“公司+农户（代养）”模式，另一类为以牧原股份为代表的“自繁自养”模式，模式主要差异在于育肥环节是否外包。
一、模式介绍
(一)“公司+农户”模式
公司提供仔猪、饲料、疫苗等，将育肥阶段以委托饲养的方式交由农户负责，由农户按标准出资新建或改造现有的养殖场，公司提供先进的技术指导，并统一管理分散的农户生产活动，最终回购成熟的商品猪销售，根据委托养殖合同及合作农户的养殖管理成绩等情况进行结算。该模式是在小农模式的基础上，有效整合农户环节的资金、土地、劳动力，是轻资产的经营模式。
(二)自繁自养模式
公司自建养殖场，雇用农工集约养殖、统一管理，自繁仔猪，采购或生产饲料，统一防疫，并对饲养工人进行养殖技术培训等，形成育种、饲料、疫苗、扩繁、育肥、屠宰、销售全环节把控的一体化产业链，具有标准化、规模化、集约化等特征。
二、模式对比
(一)防疫特点
“公司+农户”和“自繁自养”两种模式在防疫方面均有优劣，关键是能够针对自身的防疫特点进行针对性地改善。“公司+农户”所需要的是要进行农户端的升级，从资产端到农户素质端都要有更高的标准，自繁自养模式所需要的是更进一步加强场地规范化标准化管理，同时对员工进行激励。
(二)成本
生猪养殖成本主要包括物质以及人工两大部分。其中物质成本包括饲料、防疫、折旧等。
成本项目对比表：
以温氏和牧原两家代表企业为例，2018年两种养殖模式下公司主营成本构成对比如下：
2018公司主营成本项目构成对比表：
(三)育肥效率
“公司+农户”模式在育肥阶段的生产效率要低于自繁自养，自繁自养模式下采取的是规模化养殖模式，通过机械化设备投资，工厂化生产，可以大幅节约人工并提高效率。牧原股份公告显示，在育肥阶段，根据猪舍条件，公司1名饲养员可同时饲养2700-3600头生猪，而同期温氏每农户育肥猪出栏量约1000头。
(四)扩张前景
1.“公司+农户”模式扩张依赖养殖户意愿
扩张依赖合作养殖户的意愿，对公司的管理能力要求高，没有充足的养殖技术支撑会造成双输，尤其是在规模达到一定程度后，管理边际成本越来越高。
2.自繁自养模式扩张需要资金与土地
自育自繁自养一体化经营模式属于典型的重资产模式，规模扩张速度依赖于资金及土地的支持。土地方面，规模化养殖对于土地的需求高，而近年来环保趋紧，拿地难度增加、成片的饲养土地少。资金方面，国内养殖规模靠前的自繁自养企业如牧原股份、正邦科技均登陆资本市场为自身纾解融资渠道，以支撑其规模扩张。
(五)财务回报
1.ROA（总资产收益率）
轻资产模式具有更高的ROA。以牧原和温氏为例，由于牧原股份的自繁自养模式，使得其头均出栏的固定资产投资较大，2018年以固定资产原值/出栏量为指标，牧原股份的头均固定资产投资约1504元，而温氏股份仅1168元，温氏股份的ROA显著高于牧原股份。
2.ROE（净资产收益率）
相对来说，重资产的牧原股份的ROE较高，主要得益于其资产负债率较高，2010-2018年，牧原股份的平均资产负债率为53.19%，而温氏股份仅35.85%。
三、面临挑战
四、趋势与展望
从当前行业发展趋势来看，将现有的合作农户逐步发展成家庭农场，然后进一步升级为合作社或者中小型规模化养殖场，即将“公司+农户”模式升级为“公司+养殖小区”，由公司、社会资本或政府其中的一方或两到三方，按公司要求建设标准化、高效化养殖小区。建成后，合作农户/家庭农场承包养殖小区的栏舍与公司合作养殖。这样，本质上是扩宽了养殖企业的融资渠道，在缓解其资本投资压力的同时，实现了自繁自养的高生产效率。
三种养殖模式对比：
参考文献
1.天风证券《温氏股份（300498）养殖航母，2021年开始加速成长》
2.东吴证券《温氏股份（300498）专注与共享，养殖龙头持续进击中》
3.招商证券《猪！猪！猪！生猪养殖系列报告之十温氏VS牧原，商业本质孰优孰劣？》