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3.98%
3.96%
3.77%
0.76%,这表明公司的短期偿债能力相对稳定，且流动负债的安全性也高，而2022年的比率减小说明了公司的资金使用效率有所下降=速动比率速动比率公式为速动比率二流动资产合计-存货净额+流动负债合计表5五粮液集团2019年—2022年速动比率分析年度2019202020212022速动比率
3.31%
3.30%
3.20%
2.76%通过计算得知，五粮液集团近四年的速动比率呈现出缓慢下降的趋势，由2019年的
3.31%下降至2022年的
22.47%
22.91%
24.36%
28.48%通过计算，我们可以得出五粮液集团每年的负债比率越来越高，2019年的负债比率为
22.47%,2022年的为
28.48%,有比较强的偿债能力但是，公司几年的负债比率都低于白酒行业约42%的平均负债比率，也反映出了公司偏保守的财务运作模式，表明了公司的举债经营能力有待提高，竞争能力也有待于进一步提高
（五）现金比率现金比率公式为现金比率=（货币资金+交易性金融资产）+流动负债合计表7五粮液集团2019年—2022年现金比率分析结果年度2019202020212022现金比率
253.26%
254.21%
236.43%
210.55%由上表可以看出，五粮液集团现金比率相对较高，有很强的偿付流动负债的能力，意味着企业流动负债得到了合理的运用
0.
810.
850.
941.01流动资产周转率
500.
510.
570.57固定资产周转率
4.
555.
627.
588.80总资产周转率
430.
450.
510.52（-）存货周转率存货是生产型企业的灵魂，是一个企业赚取利润的载体因此，存货周转率的高低直接影响一个企业的持续生产的能力和竞争力存货周转率越高，说明企业产品从投入到产出的周期越短，盈利能力越强反之，则该企业的生产力越低，竞争力越弱该指标是对流动资产周转率最有效的补充白酒制造业的平均存货周转率约为
2.3,处于正常水平五粮液集团存货周转率保持在1左右，远低于行业平均水平，说明企业在采购、储存、生产、销售各环节仍然有待进步，是存货的回收速度较慢，大大降低了其短期偿债能力和获利能力公司2022年存货周转率约有上升，说明五粮液集团在存货管理方面中的质量有所回升，逐渐重视存货管理
（二）流动资产周转率流动资产周转率也叫流动资产周转次数，是指企业一定时期内（通常为一年）的营业收入净额与平均流动资产总额的比率，反映了一定时期内流动资产从投入到产出的次数一个企业的生产管理越高效，其存货从原材料到库存商品的周期越短，销售速度越快，资金回笼得越快，投入下一次生产的步伐越快反之，则证明该企业未能进行有效地管理白酒制造业流动资产周转率约为
0.9,而五粮液集团约低于行业平均值五粮液集团2022年流动资产周转率保持不变，说明五粮液集团在资金的保值增值上有所欠缺
（三）总资产周转率总资产周转率是一个企业的听诊器，用于反映固定资产的周转以及变现能力其好坏直接影响一个企业的生存与发展一个管理高效的企业，其产品的生产运作周期非常短，说明其总资产的管理越到位，企业竞争力越强这是降低产品价格，赢得市场占有率的保障反之,则证明该企业生产运作效率低下,终究会被总资产周转率高的企业兼并或被市场所淘汰白酒制造业总资产周转率约为05处于正常水平五粮液集团总资产转率在
040.05左右，和行业平均水平保持一致，说明五粮液股份有限公司全部资产经营质量和利用效率较好
五、五粮液集团资产负债表分析存在的问题及原因
（一）存在的问题
1.对资产和负债的功能及用途表现不足资产和负债主要按流动性和性质分类这种分类不足以分解项目，不能反映资产负债在企业经济活动中的“功能”和“目的”同样的资产和负债适用于不同的活动，其运作方式也不同，福利水平也不同目前的资产负债表是根据流动性和性质建立的，不反映经济活动中资产和负债的不同功能，不反映资产、负债等不同信息的重要性例如，XX公司应付账款的处理，应付账款是指因购买材料、货物或提供服务而产生的负债本期资产负债表将其列为流动负债，从账面上看不能反映应付账款是从事生产经营活动，还是提供服务等活动因此，它不能直接反映企业的主要收入是来自生产经营还是服务的提供，即企业主要从事什么样的活动
（二）原因分析
1.对资产和负债的功能表现不足的原因五粮液集团没有做到真正的信息公开，而应当要求至少每年公布一次企业的资产负债表，公布的形式为电子版形式，公布地点应在企业网站或者财务管理部门统一指定的网站为了保证资产负债表信息的真实、可靠、完整，所有披露的资产负债表都必须经过注册会计师的审计，这样才不会影响资产和负债功能
2.对资产和负债的用途表现不足的原因非流动资金储备作为主要的流动资产，其未来经营利润的实现主要得益于存量储备资源，但储备长期以来没有转化为商品资产来完成开发过程现金流很难在短期内获得，需要不断的投资才能成为一种销售产品当资金进入生产过程，从生产到销售完成有许多困难的阶段，在这期间开发项目没有收入，但有大量的资本投资更多的钱被用来解决这笔钱长期投入大量资金，回报不足，流动性不足，导致现金缺口，增加财务风险，无法有效利用公司营运资金第四章五粮液集团利润表分析
一、五粮液集团利润表水平分析表9五粮液利润表水平分析表2022年2021年变动额变动率营业总收入营业总收入（万元）
50118114003019100879225.20%营业收入（万元）
50118114003019100879225.20%营业总成本营业总成本（万兀）
2612314215241645989821.37%营业成本（万兀）
1280226104867823154822.08%研发费用（万元）
126368408422850.29%营业税金及附加（万元）
69843459085010758418.21%销售费用（万元）
49855837784312071531.95%管理费用（万元）
2655352340503148513.45%财务费用（万元）-143075-108501-
3457431.87%资产减值损失（万元）01088-1088-
100.00%投资收益（万元）9250-836-
0.08288717-
8.29%对联营企业和合营企业的9250-836-
8.29%投资收益（万元）营业利润营业利润（万元）
2424580187183955274129.53%营业外收入（万元）29894380-1391-
31.76%营业外支出（万元）
169681553714319.21%利润总额（万元）
2410601186068254991929.55%所得税费用（万元）
58777645681713095928.67%净利润净利润（万元）
1822826140386541896129.84%根据利润水平分析表可以进行利润变动分析五粮液集团2022年实现净利润1822826万元，比上年上升418961万元，上升率为
10.08%净利润上升主要是由利润总额比上年上升549919万元引起的五粮液集团2022年利润总额为2410601万元，比2021年上升549919万元，上升幅度为
29.55%,关键原因是五粮液集团营业利润上升5527417万元，其中所得税费用增加130959万元，营业外支出增加1431万元，增减因素相抵，导致利润总额上升五粮液集团2022年营业收入比2018年增加1008792万元，增长率为
25.20%,同时营业成本也增加了231548亿元，增加率为
22.08%,营业税金及附加也增加107584万元，增加率为
18.21%,销售费用、管理费用分别增加120715万元和31485万元，增长率分别是
31.95%和
13.45%,营销费用幅度较大，可见营销难度有所增加；而管理难度基本不变
二、五粮液集团利润表垂直分析表10五粮液利润表垂直分析表2022年2021年2022年2021年变化情况营业总收入营业总收入（万元）
50118114003019100.00%
100.00%
0.00%营业收入（万元）
0.00%营业总成本营业总成本（万兀）
2612314215241652.12%
53.77%-
1.65%营业成本（万兀）
1280226104867825.54%
26.20%-
0.65%研发费用（万元）
1263684080.25%
0.21%
0.04%营业税金及附加（万
69843459085013.94%
14.76%-
0.82%元）销售费用（万元）
4985583778439.95%
9.44%
0.51%管理费用（万元）
2655352340505.30%
5.85%-
0.55%财务费用（万元）-143075-108501-
2.85%-
2.71%-
0.14%资产减值损失（万元）
010880.00%
0.03%-
0.03%投资收益（万元）9250-
8360.18%
0.25%-
0.07%对联营企业和合营企9250-
0.07%业的投资收益（万元）营业利润营业利润（万元）
2424580187183948.38%
46.76%
1.62%营业外收入（万元）
298943800.06%
0.11%-
0.05%营业外支出（万元）
16968155370.34%
0.39%-
0.05%非流动资产处置损失
2410601186068248.10%
46.48%
1.62%（万元）利润总额（万元）
58777645681711.73%
11.41%
0.32%所得税费用（万元）
1.62%净利润净利润（万元）
1822826140386536.37%
35.07%
1.30%利润结构变动分析从利润垂直分析表可以看出，2022年营业利润占营业收入的比重为
48.38%,比上年增加
1.62%;2022年度利润总额的比重为
11.73%,比上年增力口
11.41%;2022年的净利润比重为
36.37%,比上年增加
1.30%可见，从公司利润的构成情况上来看,盈利能力比上一年度有所上升
三、五粮液集团利润表分析存在的问题及原因
1.成本控制的力度不足从五粮液集团的营业成本数额来看，五粮液集团的营业成本占据营业收入为
53.77%,可见五粮液集团对于营业成本的控制力度需要加强，而且在同行业比较中，五粮液集团营业成本的占比最高，说明五粮液集团的成本较高，成本的增加，会导致净利润的下降，进而影响公司的盈利能力和发展潜力，需要引起管理层的高度重视在保障营业收入稳步上升的同时，也要加强对成本的控制力度
2.盈利水平增长不明显通过上述的数据可以看出，得出五粮液集团主营业务收入增长迅速，但是净利润增长不明显，一方面是由于竞争加剧导致产品价格下滑，另一方面包装物原材料等成本不断上涨,使得营业成本增加而影响公司利润大幅波动的另一因素是公司投资收益，主营业务停滞不前加上投资收益不稳定，使得公司的经营利润震荡较大公司走可持续发展的道路，就要将主要精力放在主营业务上，找到业务的突破口，推陈革新，提高研发能力，优化产品结构,丰富主营业务，招主营业务做大做强
2.内控薄弱，资产疏于管理由于中小企业的所有权和管理权不相分离，五粮液集团管理者一味的追求利润最大化,往往忽视了财务管理制度的发展至长久以来，公司内部控制制度得不到完善与发展，更不用说公司能有一个科学、有效、健全的财务管理制度去运作公司除此之外，即使公司有一个财务管理制度，但是由于林林总总的原因，在现行的财务管理体制的实施过程中，上层领导不愿意遵守既定的规则，领导拥有最终的发言权和行使决定权，导致企业决策不受财务管理制度的约束，不能从财务部门取得有效的财务分析和财务预测，形成有效的管理机制，致使其财务信息的真实性、可靠性无法得到有效的保证，最后使内部控制形同虚设，使得资产管理混乱，应收账款不合理，会计工作岗位职责不明确等问题的产生第五章五粮液集团现金流量表分析
一、五粮液集团现金流量表水平分析表11五粮液集团现金流量水平表2022年2021年变动额变动率经营活动产生的现金流量净额
23112071231736107947187.64%投资活动产生的现金流量净额-161640-33156-
128484387.51%筹资活动产生的现金流量净额-725165-361792-
363373100.44%现金及现金等价物净增加额
142440883682558758370.22%力口年初现金及现金等价物余额
4896005405918083682520.62%年末现金及现金等价物余额
63204134896005142440829.09%从上表可以看出，2022年经营性现金流增加额为1079471万元，上升了
87.64%,在投资活动产生的现金流量净额方面,可以看出,近两年投资活动产生的现金流量净额均为负值,且2022年投资增加额为128484万元，上升了
387.51%;筹资活动产生的净现金流量也为负值，说明五粮液集团的融资策略较为封闭，同时也因为公司的货币资金，也产生了非常稳定的现金流量，因此，企业的一个借贷就会产生短期借款，并且企业的还款金额会逐年的增加,筹资活动产生的净现金流为负2022年，经营活动会产生大量的现金流，并且会因为融资活动产生大量的现金流，主要原因是这个时期收到配股募集资金最终现金和现金等价物的余额比前一年高出
113.77%,主要是由于配股募集的资金
二、五粮液集团现金流量表垂直分析表12五粮液集团现金流量垂直表2022年2021年2022年2021年变化情况经营活动产生的现金流量净额
2311207123173636.57%
25.16%
11.41%投资活动产生的现金流量净额-161640-33156-
2.56%-
0.68%-
1.88%筹资活动产生的现金流量净额-725165-361792-
11.47%-
7.39%-
4.08%现金及现金等价物净增加额
142440883682522.54%
17.09%
5.44%力口年初现金及现金等价物余额
4896005405918077.46%
82.91%-
5.44%年末现金及现金等价物余额
63204134896005100.00%
0.00%从上表可以看出，经营活动产生的现金流量净额增加额最为明显，表明公司对其内容的经营活动十分重视，但其他几项指标均为负值，说明五粮液集团的投资活动现金流入量近几年呈现逐渐递减的趋势，而且流入量比较低，从投资活动现金流出量可知，无论是流出量的规模和占比均很低，表明公司投资活动很少，公司缺少对完善的投资规划在筹资方面，公司筹资获得了较多的资金，没有对这些资金先进性很好地管理，筹集的资金主要用于生产公司产品，然而产品销售并不理想，这也是公司对市场调查不充分，没有对资金进行很好地管理和运用
1.投资活动缺乏可行性分析通过对比上述数据可以发现，五粮液集团投资活动现金净流量都为负数，这与所处行业的特点有关，但五粮液集团应充分了解自身行业特点，统筹规划，减少行业弊端对自身经营的影响，避免出现现金流不足的状况
二、加强企业成本的控制力度为了有效地加强五粮液集团的成本控制力度，企业首先要树立成本控制的观念，财务人员也要对企业成本进行预算和把控，可以通过制定严格的成本计划指标，采用计划指标分解法、预算法以及定额法在采用计划指标分解法时，要求将企业经营成本细分为多项小指标将五粮液集团的营业成本和期间费用进行细分，根据不同的成本类型，结合S五粮液集团的经营现状和发展潜力，采用合适的成本控制方法，在不影响五粮液集团正常经营的前提下,提升期间费用的利用率除了制定成本预算以外，财务人员还应该在日常工作中加大对经营成本的监督力度，利用计算机技术，实时跟进成本信息，细分经营成本项目，定期汇报给SLH公司的管理层，帮助管理者有效地了解和把控企业的经营成本
[4]卢海《基于价值视角的财务报表分析》，《财经问题研究》，2003年第十期
[5]单茄敏《上市公司财务报表分析》，《会计研究》，2004年第九期⑹刘艳妮《浅谈财务报表分析的方法》，《科技信息》，2009第一期⑺张进《CEO的财务管理-现代企业财务分析与管理》，《科学出版社》，2008
[8]郑亚光、饶翠华、杨梅《企业财务报表分析》，西南财经大学出版社2008
[9]赵克非、苏永玲《财务报表分析与投资评价》，财政金融，2009年第十二期
[11]樊行健《现代财务经济分析学》，西南财经大学出版社，2004
[12]王秀丽《财务会计学》，对外经贸大学，2003
[13]蒙绥现《新会计准则下合并财务报表会计处理的变化研究》，《经济研究导刊》，2009年第二期
三、五粮液集团进行财务报表分析的重要性对于大多数的企业来说，一般是由专业财会人士掌管着公司的财务随着我国市场经济体制的逐步完善和成熟，借助于财务报表的分析，财务会计人员从而也更相对容易得获得优质的会计信息，这直接影响着管理人员决策的对与否通常情况下财务报表分析得主要功能有以下三个方面首先是描述，分析衡量指标的当前水平；其次是解释，主要说明衡量指标在当前水平的原因；再次是推论，主要是根据当前和未来的规划、环境以及其他的一些因素进行分析，评判指标未来的发展水平或者状态，通过分析来说明影响衡量指标的约束条件以及约束程度企业经营者只有通过科学有效的企业管理才能保障其经营目标的顺利实现，加强企业管理是市场竞争的要求作为企业管理重要环节的财务报表分析，不仅为报表使用者提供财务信息，而且为企业管理决策提供合理的依据作为对企业经济信息直观、概括记录的企业财务报表是企业经济信息的重要载体,对其科学合理的分析在企业管理中将会发挥越来越重要的作用第三章五粮液集团资产负债表分析
一、五粮液集团资产负债表水平分析表1五粮液资产负债表水平分析表报告日期较前年变动情况对总资产项目2022年2021年变动额变动率影响流动资产货币资金（万元）
63238834896005142787829.16%
13.42%应收票据（万元）14643151613464-149149-
9.24%-
1.40%应收账款（万元）
13445127337125.59%
0.01%预付款项（万元）
231912209210994.97%
0.01%应收利息（万元）
121528840893743944.52%
0.35%其他应收款（万元）
333730882498.06%—存货（万元）
1367962117954618841615.97%
1.77%流动资产合计（万元）
96626767811017185165923.71%
17.40%非流动资产可供出售金融资产（万元）0120-120-
0.00%长期股权投资（万元）
102178919481023011.13%
0.10%固定资产原值（万元）
14895261417400721265.09%
0.68%累计折旧（万元）877854890413-12559-
1.41%-
0.12%固定资产净值（万元）
6116715269888468316.07%
0.80%固定资产减值准备（万元）
85385300.00%
0.00%固定资产（万元）
6108185261358468316.10%
0.80%在建工程（万元）
810673502346044131.47%
0.43%工程物资（万元）
17617600.00%
0.00%固定资产清理（万元）5682-26-
31.71%
0.00%无形资产（万元）4101641265-249-
0.60%
0.00%商誉（万兀）
16216200.00%
0.00%长期待摊费用（万元）916011190-2030-
18.14%-
0.02%递延所得税资产（万元）
115739871862855332.75%
0.27%其他非流动资产（万元）
1652851231140522.62%
0.11%非流动资产合计（万元）
97702179841011405222.62%
1.68%资产总、计（万元）
10639697860942717861123.58%
19.08%流动负债应付票据（万元）
41949413925571.35%
0.01%应付账款（万元）
325767315237105303.34%
0.10%预收账款（万元）
125307167067458239786.84%
5.47%应付职工薪酬1（万元）
3594892769308255929.81%
0.78%应交税费（万元）
79391750801428590356.28%
2.69%其他应付款（万元）229268258536-29268-
11.32%-
0.28%流动负债合计（万元）
3003460207078293267845.04%
8.77%非流动负债长期递延收益（万元）2663326701-68-
0.25%
0.00%非流动负债合计（万元）2663326701-68-
0.00%负债合计（万元）
3030092209748393260944.46%
8.77%股东权益实收资本（或股本（万元）
38816138816100.00%
0.00%资本公积（万元）
26826526826500.00%
0.00%盈余公积（万元）
1609220131204129717922.65%
2.79%未分配利润（万元）
5163425438026078316517.88%
7.36%归属于母公司股东权益合计
74290706348727108034317.02%
10.15%（万元）少数股东权益（万元）
1805351632171731810.61%
0.16%所有者权益（或股东权益）合
76096056511944109766116.86%
10.32%计（万元）负债和所有者权益（或股东
106396978609427203027023.58%
19.08%权益）总计（万元）
（1）从资产结构来看，该公同2022年总资产比2021年增加了178611万元，上升了
23.58%,说明该公司2022年资产规模有所扩大进一步分析可以发现流动资产上升1851659万元，上升幅度为
23.71%一非流动资产上升11405万元，上升幅度为
222.62%说明总资产规模上升主要是由于非流动资产规模扩大引起的尤其是在建工程上升46044万元，上升幅度
131.47%,使总资产规模上升
5.57%,说明公司资产稳定，自身拥有较为强大的销售能力另外，流动资产中的应收票据在2022年减少了一149149万元，使总资产规模缩减
18.68%o
（2）从负债规模来看，流动负债较2021年增加了932678万元，上升了
45.04%,非流动负债减少了69万元，下降了
0.25%,负债总额增加了932609万元，上升了
44.46%,因此，负债总额增加主要是基于流动负债的增加，而其中增加最为明显的是预收账款，增加了582397万元，上涨了
86.84%
（3）从股东权益方面来看，上升最为明显的是负债和所有者权益，增加了2030270万元，上升了
22.65%,其次是盈余公积增加了2030270万元，上升了
22.65%总的来说，五粮液集团的整体经营状况良好
二、五粮液集团资产负债表垂直分析表2五粮液资产负债表垂直分析表报告日期静态分析动态分析项目2022年2021年2022年2021年变化情况流动资产货币资金（万元）
6323883489600559.44%
46.02%
13.42%应收票据（万元）
1464315161346413.76%
15.16%-
13445127330.13%
0.12%
23191220920.22%
121528840891.14%
0.79%
333730880.03%
0.03%
0.00%存货（万元）
1367962117954612.86%
11.09%
9662676781101790.82%
73.41%
17.40%非流动资产可供出售金融资产（万元）
01200.00%
0.00%
102178919480.96%
0.86%
1489526141740014.00%
13.32%
0.68%累计折旧（万元）
8778548904138.25%
8.37%-
6116715269885.75%
4.95%
8538530.01%
0.01%
6108185261355.74%
81067350230.76%
0.33%
1761760.00%
0.00%固定资产清理（万元）
56820.00%
0.00%无形资产（万元）
41016412650.39%
0.39%
1621620.00%
0.00%长期待摊费用（万元）
9160111900.09%
115739871861.09%
0.82%
1652851230.16%
0.05%
9770217984109.18%
7.50%
1.68%资产总计（万元）
106396978609427100.00%
0.00%流动负债应付票据（万元）
41949413920.39%
3257673152373.06%
2.96%
125307167067411.78%
6.30%
5.47%应付职工薪酬（万元）
3594892769303.38%
2.60%
0.78%应交税费（万兀）
7939175080147.46%
4.77%
2.69%其他应付款（万元）
2292682585362.15%
2.43%-
3003460207078228.23%
19.46%
8.77%非流动负债长期递延收益（万元）
26633267010.25%
0.00%非流动负债合计（万元）
3030092209748328.48%
19.71%
3881613881613.65%
3.65%
2682652682652.52%
2.52%
1609220131204115.12%
12.33%
5163425438026048.53%
41.17%
7.36%归属于母公司股东权益合计（万
7429070634872769.82%
59.67%
10.15%元）少数股东权益（万元）
1805351632171.70%
1.53%
0.16%所有者权益（或股东权益）合计
7609605651194471.52%
61.20%
10.32%（万元）负债和所有者权益（或股东权益）
0.00%总计万元1资产结构分析从资产负债表垂直分析表可以看出，该公司2022年流动资产合计比重为
90.82%,非流动资产合计比重为
9.18%,可以认为该公司资产流动性比较强，资产风险较小从动态方面来看，该公司2022年流动资产合计比重上升了
17.40%,说明公司资产流动性明显上升，但变化幅度不大，说明该公司的资产结构相对比较稳定2资本结构分析从资产负债表垂直分析表可以看出，该公司2022年所有者权益比重为
71.52%,负债比重为
28.48%,说明该公向资产负债率较低，财务风险相对较小从动态方面来看，所有者权益较上一年度比重增加了1032%,财务实力略有加强，但是幅度不大，表明公司资本结构还是比较稳定的
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