春节将至，又到了预制菜大显身手的时候。不知大家的过年大礼包中，有没有预制菜？
预制菜自疫情时期走红，近年来，市场接受度不断上升。尤其在年轻人群体中，预制菜已成为他们日常生活的一部分。
数据显示，2023年，我国预制菜市场规模已达5165亿。到2026年，预制菜市场规模预计将突破万亿。
在2023年的一号文件中，首次提出要“培育发展预制菜产业”。政策导向为预制菜行业发展提供了强有力的支持。
作为预制菜领域的一个细分赛道，水产品预制菜市场规模也已经突破千亿。据红餐产业研究院测算，2023年我国水产预制菜市场规模达到1,260亿元，同比增长20.3%，2019—2023年的复合年增长率达到18.1%。在供需两端的助力下，我国水产预制菜市场规模在2024年有望突破1,500亿元。
数据显示，2023年，粤海饲料的水产品加工板块（含预制菜）营收额已超过1.6亿。
今年以来，粤海饲料继续加快发展预制菜业务。邀请抖音网红一起到金鲳鱼养殖基地溯源、带货销售等。
02并购与出海并进，打开未来成长空间
在加快发展预制菜业务的同时，粤海饲料亦在通过产业链延伸并购，进一步增强主业协同性，积极开拓海外市场。
根据公告显示，粤海饲料正在筹备收购I&VBioAsiaCo.,Ltd.51%股权，已签署股权收购框架协议。
I&VBioAsiaCo.,Ltd.成立于2013年，主要从事水产品贸易业务。团队核心创始成员来自比利时英伟水产集团，在水产养殖领域拥有超过25年的专业经验。
公司的丰年虫营养和虾苗料营养研究水平国际领先。公司开发的活体丰年虫冬眠技术，允许丰年虫（卤虫）在冷冻后迅速苏醒，无需孵化，随时可用，且营养不流失。
丰年虫是虾苗最佳的饵料，对于水产养殖业来说，这是一项重要的技术突破，既能提高效率降低成本，又能保证品质。
不仅如此，I&VBioAsiaCo.,Ltd.在泰国、印度、印度尼西亚、越南、孟加拉国、厄瓜多尔、比利时等国家设有分子公司、参股公司及关联公司生产、销售公司产品。本次收购将有助于粤海饲料顺利打开海外市场。
此外，粤海饲料还在筹备收购宜兴市天石饲料有限公司51%股权，并签署了股权并购意向书。
天石是一家专业生产饲料添加剂的高新技术企业，是全球领先的甜菜碱生产商，国内多种饲料添加剂产品生产的领军企业。
而且，天石在海外也有稳固的基础。天石产品出口欧洲、北美、南美、亚洲、非洲和大洋洲等70多个国家或地区，与多数饲料行业全球前三十强企业建立了合作关系，主要产品年出口额占营业收入的50%-60%，且逐年增长。
综上来看，通过以上两次收购，一方面，预计将有助于粤海饲料加强产品技术研发及配方优化，提高产品核心竞争力；另一方面，也将逐步完善海外市场的布局。
接下来，出海或将成为粤海饲料的重要增长点。
03水产行业复苏，乡村振兴助力发展
总的来看，粤海饲料一手抓预制菜，一手抓并购出海，双轮驱动打造新的增长极。不过，回到当前主业来看，2024年前三季度粤海饲料业绩不佳，净利率-1.58%，已出现小幅亏损。而且应收账款规模较高，截至三季度末已达19.23亿。
不过面对这个成绩，倒也不必过于悲观。
2024年上半年，水产养殖行业受极端天气、水产品市场低迷与价格下行等不利因素影响，投喂率低、投苗节奏延后，加之养殖终端缺乏资金，导致公司饲料产品销售量减少，回款难度增加。
但从数据来看，下半年水产市场已有所回暖。以对虾价格为例，上半年一度低至220元/公斤，但自10月起已基本稳定在320元/公斤。
另外，乡村振兴政策也为水产行业发展提供助力。对粤海饲料而言，养殖户获贷款支持、保险补贴等，有助于扩大养殖规模进而增加饲料需求；另一方面，也有助于销售回款，缓解公司应收账款压力。
随着行业复苏，粤海饲料业绩或将出现恢复性增长，同时，借预制菜东风和出海浪潮加速成长。