有些内容虽然简单但是很容易让考生混淆不清，这些考点经常容易弄混，做题时稍不留神就掉进“坑”里面了，所以学习时必须理解透彻。这些易混易错考点要加强理解和巩固，多做题区别化记忆，慢慢地强化下来。
1、下列企业融资方式中，属于间接融资的有（）。
Ⅰ、发行股票
Ⅱ、银行贷款
Ⅲ、发行债券
Ⅳ、从国际金融机构借款
A、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅲ
【考点】直接融资与间接融资的区别
直接融资
间接融资
定义
资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。
资金盈余者通过存款或者购买有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由金融机构以贷款、贴现等方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。
特点
①直接性；
②分散性；
③融资的信誉有较大的差异性；
④部分融资方式具有不可逆性；
⑤融资者有相对较强的自主性。
①资金获得的间接性；
②融资的相对集中性；
③融资信誉的差异性较小；
④全部具有可逆性（即可返还性）；
⑤融资主动权掌握在金融机构手中。
方式
股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷。
银行信用融资、消费信用融资、租赁融资等。
2、一般性货币政策工具不包括（）
A、信用控制
B、再贴现政策
C、存款准备金制度
D、公开市场业务
【考点】货币政策工具
一般性货币政策工具
选择性货币政策工具
创新型货币政策工具
（1）存款准备金制度
（2）再贴现政策
（3）公开市场业务
①回购交易
②现券交易
③发行中央银行票据
（1）消费者信用控制
（2）证券市场信用控制
（3）不动产信用控制
（4）直接信用控制：利率最高限额、信用分配、流动性比率、直接干预及开办特种存款等。
（5）间接信用控制：道义劝告；窗口指导。
（1）短期流动性调节工具(SLO)
（2）常备借贷便利(SLF)
（3）抵押补充贷款(PSL)
（4）中期借贷便利(MLF)
（5）临时流动性便利(TLF)
（6）临时准备金动用安排(CRA)
（7）定向中期借贷便利(TMLF)等
3、下列关于上市公司增发、配股方式发行股票的说法中，错误的是（）。
B、上市公司配股，应当向股权登记在册的股东配售，且配售比例应当相同
C、上市公司增发，主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类，对不同类别的机构投资者设定不同配售比例，对同一类别的机构投资者应当按相同的比例进行配售
D、上市公司增发，应当全部向原股东优先配售，优先配售比例应当在发行股公告中披露
B正确，上市公司配股，应当向股权登记日登记在册的股东配售，且配售比例应当相同。
D错误，上市公司增发，可以全部或者部分向原股东优先配售，优先配售比例应当在发行公告中披露。
C正确，上市公司增发，主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类，对不同类别的机构投资者设定不同的配售比例，对同一类别的机构投资者应当按相同的比例进行配售。主承销商应当在发行公告中明确机构投资者的分类标准。主承销商未对机构投资者进行分类的，应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，回拨后两者的获配比例应当一致。
【考点】配股的特别规定
板块
主板（中小企业板）
创业板
科创板
规定
（1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%。
（1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的50%。
（2）控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；
（3）采用《证券法》规定的代销方式发行。
控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70%，上市公司应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。
增发的特别规定
满足公开发行股票的一般规定外，还应当符合下列规定：
①最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。
②除金融类企业外，最近--期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
③发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
创业板上市公司的增发除了要满足发行股票的一般规定外、还应当符合：发行价格应当不低于公告招股意向书前20个交易日或者前一个交易日公司股票均价。
科创板上市公司增发的，发行价格应当不低于公告招股意向书前20个交易日或者前一个交易日公司股票均价。
4、根据《证券交易所管理办法》，下列关于证券交易所职能的说法，正确的有（）。
Ⅰ、依法审核公开发行证券申请
Ⅱ、审核、安排证券上市交易
Ⅲ、决定证券终止和重新上市
Ⅳ、对首次公开发行股票网下投资者进行注册和自律管理
A、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
根据修订后的《证券交易所管理办法》，证券交易所的职能包括：
（1）提供证券交易的场所、设施和服务；
（2）制定和修改证券交易所的业务规则；
（3）依法审核公开发行证券申请；
（4）审核、安排证券上市交易，决定证券终止上市和重新上市；
（5）提供非公开发行证券转让服务；
（6）组织和监督证券交易；
（7）对会员进行监管；
（9）对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管；
（10）管理和公布市场信息；
（11）开展投资者教育和保护；
【考点】证券交易所的组织形式
公司制
①以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构及各类民营公司组建。
②组织机构：股东大会（最高权力机构）；董事会（执行机构和经营决策机构）；监事会（监督机构）；经理层（日常的经营管理活动）。
③北京证券交易所。
会员制
①会员制证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。
②会员制证券交易所设会员大会、理事会、总经理和监事会。
③组织机构：会员大会、理事会、监事会和其他专门委员会、总经理及其他职能部门。
④上海证券交易所、深圳证券交易所。
5、投资者投资优先股的好处在于（）。
Ⅰ、优先股股息固定，有债券特性，优先股股东可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，保护自己的权益
Ⅱ、优先股优先于普通股分配公司利润和剩余财产，因而投资风险相对较小，为一种较安全的投资对象
Ⅲ、优先股股息固定，投资者投资优先股收入稳定，可以作中长线投资
Ⅳ、优先股因收入稳定，二级市场价格波动小，风险较低，优先股的股息收益一般都会高于普通股的投资收益
C、Ⅰ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ
优先股是一种特殊股票，它对发行人和投资者来说有一定的意义。
对发行人的意义：发行优先股的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻利润分配的负担。另外，优先股股东一般不参与公司经营决策，表决权受到限制，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。
对投资者的意义：由于优先股优先于普通股分配公司利润和剩余财产，投资风险相对较小，不失为一种较安全的投资对象。优先股因收入稳定，二级市场价格波动小，风险较低，适宜中长线投资，在国外，大部分优先股为保险公司、养老基金等稳健型机构投资者所持有。当然，持有优先股并不总是有利的，比如，在公司经营有方、盈利丰厚的情况下，优先股的股息收益可能会大大低于普通股。
【考点】优先股和普通股的区别
区别
优先股
普通股
权利
特殊情况下有投票权，如发行优先股
可全面参与公司管理
收益
股息固定，二级市场股价波动小
股息不固定，二级市场上涨很重要
清偿顺序
在公司和剩余财产分配上享有优先权
比优先股靠后
能否退股
可依约回售给公司
不能退股，只能在二级市场变现
6、债券投资风险相对低于股票投资，是因为（）
Ⅰ、债券利息支付先于股息红利分配
Ⅱ、债券市场价格波动性大，收益率高
Ⅲ、债券市场价格相对稳定
Ⅳ、倘若公司破产，债券偿付在前，股票偿付在后
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ
【考点】股票与债券的区别
债券
股票
债权凭证
所有权凭证
目的
发行债券所获资金为负债
发行股票筹集的资金列入公司资本
主体
中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等
股份有限公司
期限
有规定的偿还期
无需偿还
有规定的票面利率，利息通常固定
股息红利不固定
风险
风险较小
风险较大
7、申请发行可交换公司债券，应该满足规定（）
Ⅰ、申请人应该是符合《公司法》《证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司
Ⅱ、公司最近1年末的净资产额不少于人民币5亿元
Ⅲ、公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息
Ⅳ、本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
申请发行可交换债券，应当符合下列规定：
（1）申请人应当是符合公司法、证券法规定的有限责任公司或者股份有限公司
（2）公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷
（3）公司最近一期末的净资产额不少于人民币3亿元。
（4）公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息
（5）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%
（6）本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物。
（7）经资信评级机构评级，债券信用级别良好
（8）不存在公司债券发行试点办法第八条规定的不得发行公司债券的情形。
【考点】可交换债券与可转换债券的区别
可交换债券
可转换债券
发行主体
上市公司的股东
上市公司本身
发行人持有的其他公司已发行股份
发行人本身未来将发行的新股
转股对公司股本影响
不会影响标的股票总股本的数量
使标的股票总股本扩大
可交换公司债券：指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。
可转换公司债券：指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定条件可以转换成股份的公司债券。兼有债权投资和股权投资的双重优势。
8、下列关于债券交易的说法，正确的有（）
Ⅰ、期货交易即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易
Ⅱ、交易所现券交易是证券买卖双方在成交后并不立即办理交收手续
Ⅲ、回购交易是指债券买卖双方在成交的同时，约定未来进行反向交易的行为
Ⅳ现券交易也称为债券的即期交易
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅳ
期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。（Ⅰ正确）
现券交易，也被称为债券的即期交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金，也就是所谓二级市场的债券交易。（Ⅱ错误，Ⅳ正确）
【考点】远期交易与现券交易的比较
远期交易
现券交易
合同签订
需要
不需要
较长（几个月到一年以上）
即时或很短
交易程序
磋商、谈判、达成一致，签约
随机性大，没有严格程序
远期交易与期货交易的区别
期货合约
远期合约
交易场所
交易所
场外
合约规范性
标准化合约
双方协商
交易风险
结算公司结算，无信用风险
存在信用风险
保证金制度
按规定比例缴纳
履约责任
可对冲，实物交割比例低
取消需双方同意，实物交割比例大
9、下列关于不同类型基金的利润分配原则的说法，正确的是（）
A、基金利润分配后基金份额净值可以低于面值
B、封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的80%
C、货币基金应当每日进行收益分配
D、开放式基金按规定需在基金合同和招募说明书中约定每次基金收益分配的最高比例
《货币市场基金监督管理办法》规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”
根据有关规定，封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。基金分配后，基金份额净值不得低于面值。
我国一般开放式基金按规定需在基金合同和招募说明书中约定每年基金收益分配的最多次数和每次基金收益分配的最低比例，同时要求基金利润分配后基金份额净值不得低于面值。
【考点】封闭式与开放式基金（按基金运作方式）
封闭式
开放式
固定
无固定期限
发行规模
总规模固定
无限制
份额交易方式
只能交易，封闭期内不能赎回
可以赎回
价格形成方式
供求关系
份额净资产值
激励约束机制与投资策略
运作压力较小
更好
投资策略
可长期投资、全额投资
预留现金以备赎回
10、关于金融期货与金融期权的区别，下列说法正确的有（）
Ⅰ、一般而言,金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产
Ⅱ、从理论上说，金融期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的，而取得的盈利是无限的；金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的
Ⅲ、金融期货交易双方均需开立保证金账户；期权的出售者，因期权合约未规定其义务，无需开立保证金账户
Ⅳ、金融期货交易双方的权利与义务对称，而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性
A、Ⅰ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
一般来说，凡可作期货交易的金融工具都可作期权交易，然而，可作期权交易的金融工具却未必可作期货交易。在实践中，只有金融期货期权，而没有金融期权期货，即只有以金融期货合约为基础资产的金融期权交易，而没有以金融期权合约为基础资产的金融期货交易。一般而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产。（Ⅰ项正确）
金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。而在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，以保证其履约的义务。至于期权的购买者，因期权合约未规定其义务，无须开立保证金账户，也无须缴纳保证金。（Ⅲ项错误）
金融期货交易双方的权利与义务对称，即对任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务。而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性，期权的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利。（Ⅳ项正确）
【考点】金融期货与金融期权的区别
金融期货
金融期权
基础资产
可作期权交易的金融工具未必可作期货交易
可作期货交易的金融工具都可作期权交易
权利义务对称性
权利义务对称
买方只有权利，卖方只有义务
履约保证
双方缴纳保证金
卖方缴纳保证金
现金流转
逐日结算制度，每天
到期履约时
盈亏特点
理论上买卖双方盈亏都无限
买方盈利无限，亏损有限，卖方相反
套期保值效果
在避免价格不利变动造成损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益。
通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益。
你都学会了吗？如果你还是分不清楚，不如跟着老师一起学，参考老师制定的学习计划，结合教材+课程+刷题，通关更有保障。建议可以分以下三个阶段，循序渐进备考复习！
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