我们先来看看动保行业龙头公司对养殖行业历年的概述：
2012年是养殖行业的低谷，肉蛋价格持续走低，养殖企业经营相对困难。
2013年，“H7N9流感”严重冲击家禽养殖业。上半年受禽流感、黄浦江死猪事件等事件影响，养殖行业再度步入低谷。全年看，养殖行业损失惨重，补栏积极性不高，养殖乐观性比较低。
2015年，养殖行业整体平稳，畜禽市场行情明显分化。随着生猪行业产能缩减的深入，市场行情反转，企业盈利情况大幅改善;家禽市场行情继续低迷，但行业供求失衡状况有所缓解。在养殖行业产能持续缩减及猪价联动效应影响下，养殖行业整体景气度在逐步回升。
2016年，养殖行业进入黄金期。饲料价格保持低位，生猪市场价格持续高位运行，生猪养殖企业取得可观收益;禽类产品价格稳步回升，猪鸡动保产品平均使用成本明显下降，养殖行业整体效益显著提高。
2017年度受环保、食品安全等约束性法规和政策的影响，养殖出现结构性分化，散养退市与大企业扩张并存，养殖的集中度、集约化、智能化程度大幅提升。同时，受供需关系和H7N9的影响，蛋鸡、黄羽肉鸡亏损期超过半年，白羽肉鸡行情偏弱，养殖总量下滑。家畜(猪)受环保影响，拆迁总量超过新增产能。
2018年，下游养猪行业受非洲猪瘟疫情、环保压力等方面的影响，导致养猪行情持续低迷。随着H7N9流感事件影响的消退及市场供求关系的变化，肉鸡行情从2017年下半年开始好转。2018年内，肉鸡销售价格保持在较高水平，养鸡业盈利能力良好，行业周期处于景气区间。
2019年，非洲猪瘟疫情对中国的养殖业产生了很大影响，行业产能深度淘汰，生猪养殖行业面临较严重的产能不足，而肉制品的需求替代则更多需要鸡肉来补充。
2020年，猪肉方面，2020年受疫情和持续的非洲猪瘟影响，全球猪肉产量连续第二年下降，国内猪肉供应短缺，价格居高不下，猪肉及猪副产品进口总量创历史新高，非洲猪瘟防控进入常态化，群防群控格局初步形成，生猪生产恢复势头良好;禽肉方面，2020年全年白羽肉鸡出栏量50.5亿羽，同比增长8.4%，肉鸡出栏体重增加，鸡肉产量同比增长10.3%。
从过往近十年的养殖行业概述，我们可以得出两个最基本的结论：其一，养殖行业是一个周期性行业；其二，养殖行业的最大风险是动物疫病风险。
从2013年到2020年，尽管三家龙头公司的营收基本是逐年增长，但是净利润的波动幅度非常之大。前后一两年的净利经常出现翻倍不止的落差，具体数据此处不罗列了。
而关于养殖行业的最大风险——动物疫病风险。我们也能从上图中看得清清楚楚：
可见，疫病对畜禽养殖行业的影响之大。一旦发生疫病，可能引发公司畜禽产品发生死亡或被迫捕杀，生产成绩下降，市场交易受限，消费需求下降等风险，公司可能因此生产成本上升、产品积压、销售价格和销量下降等，导致公司面临经营效益严重下滑的风险。
综上，可以看到养殖行业有很明显的周期性和利润大小年，并且受动物疫病的影响很严重。但是另一方面，我们也发现，各大养殖龙头的营收却几乎是连年增长的，无论是2013、2014年的H7N9禽流感，还是2018、2019年的非洲猪瘟，都没有阻断各大养殖龙头营收的增长趋势。