投机的艺术不仅要求有观察能力，更主要的是讲究保存实力。
我与众不同的信念系统是：我正在处理的交易将是一笔赔本买卖，而且是一笔赔大本的买卖！
你听说过的、被淘汰出局的人，不是在单笔交易中赌注太大，就是紧攥着亏损头寸太久不放手。你越早地学会处理失败，你就能越早地在这一行里开始积累财富。失败会在这一行里杀死你，成功不会；失败不会成就性格，它只会摧毁你的账户。
成功投机者三大动机
强烈的挣钱欲望,渴望或是向往在别人面前展示自己,内心对境遇的不满.这股强烈的不安分可能是投机者的一项重要资产.
交易获利基本上有两种办法
用小的头寸捕捉一次大的价格波动,或者用大的头寸捕捉一次小的价格波动.
开盘价是一天最重要的价格
短期低点:如果任何一个交易日的最低价,前后交易日的低点都比它高,那么这就是短期的低点短期高点:前后两个交易日两侧都有较低的最高价出现,说明价格上升到中间交易日的顶点.
短期高点:某日的低点被次日跌破.不仅最高价变低,高收日的低点也被跌破.短期低点:某日的高点次日突破,不仅低点变高点.低收日的高点也被突破.
市场从短期高点摆动到短期低点
内移交易日:当日的交易价格发生在前一日的价格区间内.不能在趋势分辨中使用内移日外移交易日:它有高于前日的最高价,也有低于前日的最低价(必须研究当日价格从开盘到收盘的运动过程)
*对于所有的交易采取止损，这样即使所有的交易都失败了，还能有保护。*基本规则是第一次获利就出场。即使获利只有一点点，也要退出交易。*如果得到反向信号，则退出交易，并进行反向交易。
指定策略每天盈利目标为原始本金的百分之十,不要期望一笔交易能赚回一倍本金的利润.
没有耐心的交易员会耗尽他们所有的弹药、资金和热情，当出击时机到来时，他们已经没有子弹了。
诚实地对待你自己。如果你不准备遵守你制定的规则，为什么还要制定规则？
制定交易规则,并严格按照交易规则操作.不要因为冲动而打破规则
很多。我们必须确切知道我们的方法有统计上的优势。需要去测试，去证明你的策略。不能只是因为你很聪明或英俊，就假设能从当前的交易中赚钱。
胜利是一系列成功交易的结果，要获胜，你就不能因为已经取得的胜利而停止。抓紧盈利。失败是一系列亏损交易的结果，一个交易系统失败的最明显的提示，就是它的失败次数前所未有的多。
财富导致过分的自信，这会使我们不能遵循获得成功的规则。
我识别并且系统地整理出三种周期，现在我把它们称为：①小价格区间/大价格区间；②在区间内波动；③收盘价与开盘价。[小区间产生大区间，大区间产生小区间。]这是关于大区间当日的第二个真理，也就是短线交易员一定要赶上的大行情波动日；大区间上涨的日子通常都是低开、高收；大区间下跌的日子都是高开、低收。第一件事是，如果我们自认为是在大区间上涨的日子进场，那就不要寻找低于开盘价很多的价位买入。就像我说过的，大区间上涨的日子很少在低于开盘价的价位大量交易。这意味着你不能寻找低于开盘价的买入机会。同样，如果你认为是大区间的上涨日，但是价位一直低于开盘价，那么大区间上涨的概率就大大降低了。
如果当日最低价到开盘价的距离占到日波幅的20%以内，那么当日有87%的概率上涨。
这个规则对三条曲线都适用，它们再一次告诉我们开盘之后价格向下波动越大，开盘价与收盘价之间获利的机会就越少。这证明了我的观点：（1）预测收盘价上涨时，不要买入开盘之后大跌的商品。（2）在预测收盘价会上涨的日子持有多头，如果价格与开盘价之间的跌幅过大，则“立刻出局”。（3）预测收盘价下跌时，不要买入开盘后大涨的商品。（4）如果持有空头，预期收盘价大跌，但是价格上涨幅度过大，则应该“立刻出局”。
任何时段，卖方的代表都是价格从日中高点向收盘价的波动，而买方的代表是收盘价减去最低价。我的观点是，收盘价和最低价之间的差距揭示了买方的力量，最高价和收盘价之间的距离揭示了卖方对价格的影响。
千万不要接正在往下落的匕首，”然后他会补充说，“等到它落地，不再抖动时再捡起来。这是我50年来看到别人输钱所得到的教训。
（1）绝大部分市场高点，会出现在以当日最高价收盘的日子；（2）绝大部分市场低点，会出现在以当日最低价收盘的日子。市场的低点恰恰相反：收盘价越接近当日低点，市场越有可能即将翻转。这是市场的真实情况，投机世界运作的原理，永远不变。关系：市场不会因为遭遇卖压而见顶；相反，市场会因为不再有人追涨而见顶。底部的形成刚好相反。但所有人都卖出以后，我们可以从市场收盘在最低价看到这一时刻，那么价格向上反弹就成了最有可能的价格运动方向。
（1）我们只能在宽幅振荡日赚钱；（2）宽幅振荡日通常在上涨时收于最高点或接近最高点，而在下跌时收于最低点或接近最低点。我只有在预期以下三类交易日中的任意一种即将形成时才进场交易：窄幅震荡日，所产生的潜在损失或盈利都较小；走势与我的持仓方向相反的交易日；与我的持仓方向一致的宽幅震荡日，
我们都遵守这一章所讲说的。一旦我们偏离了，或者懈怠了，我们就会亏损。我们的基本概念或工作原理是某些因素导致了市场的爆炸性波动，并且使得市场呈现某些趋势。就我们的目的而言，在大多数市场中，这些趋势是持续l～5天的。我们的目标是尽可能早地在爆炸趋势开始的时候介入。赢家乐于工作，注意到变化，并且采取措施去应对。输家总是不付出努力就想得到全部；他们沉迷于自己认为的完美交易系统，并且盲从于某个指标，拒绝变化。输家不肯听从别人或者市场的建议，他们完全相信自己，不肯妥协。最重要的是，他们不能持续遵守成功的基本原则，那就是永远不要沉迷于某笔交易中，要放弃糟糕的交易，保留盈利的交易，管理好自己的金钱和交易。我是怎么做的呢？我会坚持刚才所说的基本规则，并且乐于适应变化。当我能够保持弹性时，就不会被压得变形。控制亏损还是成功交易者与失败交易者的分水岭。把它想象成一场俄罗斯轮盘赌：只需要一次背运，转出来一发子弹就能致命。交易里，只需要一笔不利的交易就能把你的银行账户清空。就一笔。
[我们任由信念系统凌驾于现实之上时，就会发生重大亏损。]
[在市场高收时买入，在市场低收时卖出（涨跌停板预示着价格运动方向还会延续）。]
[价格创新高时买入，价格创新低时卖出。]我的交易策略可以解释为三个步骤：（1）首先，寻找一组市场；（2）伺机进入那个市场；（3）伺机退出。其中退出点可能是：（1）止损点；（2）跟踪止损点；（3）达到目标价格。