引言：又一河南企业将要爆雷？近日，有消息称河南“千亿猪王”牧原集团负债高达1153亿。
在负债高达千亿的同时，牧原集团账面资金仅有175.5亿元，这个高达6.5倍的比值，不禁让人为牧原集团捏了一把汗。
还有部分善于联想的网友感叹，河南这个熟悉的地名，许家印的老家，又出现了个欠债过千亿的企业。
这不会又是一个小“许家印”吧？
牧原集团能还上这笔债务吗？
01、拜祖师爷、每天谢猪，养猪大户靠玄学还债？
这是一家神奇的生猪养殖企业。
虽然背负千亿债务，对还债却仍然不紧不慢。
在别的企业还在收购散户养的猪时，牧原集团已经建起了全国最大的生猪养殖综合体。
这家公司的企业文化，甚至魔幻到让人怀疑，是不是进了“天猪教”？
所以有自称牧原集团员工的网友爆料：在他创立牧原集团之后，公司成员每天都要拜祖师爷，还要感谢猪猪的恩赐，让我们吃上了美食。
拜的祖师爷来头还不小，你能猜到牧原集团的祖师爷是谁吗？
02、欠债千亿却能以资抵债，是真的固定资产还是财务造假？
今年上半年，牧原集团亏了27亿元，其实相比上年的情况，已经好很多了。
2022年上半年，牧原集团亏了66.84亿元，数据在其他几个养猪大户中尤其突出。
2022年上半年数据
有了牧原集团的千亿债务做对比，笔者忽然觉得27个小目标不过如此。
之所以亏得尤其突出，这是因为牧原集团不同于其他企业的经营方式。
一般的生猪养殖大户，都不只是养猪，还会养养鸡、鸭、鹅、牛等可以吃的物种。
其他养殖大户，养猪业务的占比可能最多也就一半。
牧原集团就不一样，他梭哈，鸡蛋全放在“生猪养殖”这个篮子里，2022年，这一业务占比高达96.28%。
那剩下的4%，还是猪饲料的。
所以，在猪肉价格不行的时候，牧原集团也是亏得最多的。
然而，牧原集团对于这个亏损和高达千亿的欠款，似乎并不太担心，公司亏损，是因为生猪养殖的行业周期性问题，按照常理，迟早可以扭亏为盈，这就是后话了。
那为什么不担心欠债呢？
那是因为按照牧原集团的财务报表，目前来说，牧原集团的资产还是足以抵债的。
光是牧原集团的固定资产，价值都高达千亿。
可这比一般猪企都高不少的固定资产，也引发过不少股民的怀疑，觉得你小子不会是财务造假吧？
其实这还真不是，獐子岛的扇贝年年逃跑，可我们也没听到什么牧原集团的猪集体出逃的传言不是？
一般的生猪养殖企业，大多自己不养猪，或者养得少，都是和农户合作。
牧原集团却是一股清流，他自己养猪。
一手货源，工厂直出，没有中间商赚差价，虽然投入高，但一头猪的生产成本相较来说更低。
这也一直是牧原集团的核心竞争力。
在牧原集团的老家河南南阳，就有全国最大的生猪养殖综合体。
在这里出生的猪仔，每天吃的可能比人还精细，饲料有小麦、玉米、豆粕、奶粉等，有专门的管道运输，根据不同原料价格的变化，这个配方稍有改变，但都大差不差。
在这里出生的猪猪，从母猪的产后护理，到洗地、清粪、检视猪有没有好好吃饭，大多都是人操控机器完成。
就连猪的生命的终点，也是给猪乘坐电梯，直达天堂，不需要一帮人费力按住给猪放血。
人猪有别，这些猪和员工的接触，都是隔着一层玻璃，可能在活着的时候，一辈子都接触不到人。
这样一个机械化现代化的大型智能工厂，价值多高，可想而知。
而这样的规模化养殖，不仅节省了人工成本，还因为封闭式的养殖，而可以有效防止“猪瘟”入侵。
曾经，牧原集团就是靠着这一手养猪的技术，获得了资本的青睐，市值一度高达5000亿。
03、四年一度的赚钱机会“猪周期”迟迟不来，牧原集团急吗？
欠的债，总不能卖掉产业基地还吧？
“地利”“人和”已经具备牧原集团想还债，就是在等一个“天时”。
这个所谓“天时”，就是我国特有的一种经济现象——“猪周期”。
牧原集团的董事长秦英林，就曾亲自上节目，解释“猪周期”的意思。
作为吃猪大国，我国的猪肉消费量，几乎是全球猪肉消费量的一半。
平均每个人，一年就要吃掉一头猪。
在这样的特殊国情下，猪肉的价格涨跌，不仅仅牵动着我国十几亿吃货的心，还关系着不少投资者和生猪养殖企业的收益。
简单来说，“猪周期”就是猪肉价格的涨跌周期，猪肉价格看似涨跌无度，其实有心就会发现，这里面还是暗含规律的。
在猪肉价格涨起来之后，就会吸引无数资本投资者，把资金投入养猪行业。
然而，养猪场可以无限制地建设，母猪可以肆无忌惮地接生，人吃的猪肉总是有限的。
就算实现了“猪肉自由”，顿顿吃肉，一个人总不能一天吃光一头猪，那不得吃成猪头了？
猪肉太多，自然就会导致价格下降。
猪肉价格下跌，资本一看赚不到钱了，自然一哄而散，养的猪也少了，猪肉价格又上涨了。
现在似乎就是处于猪肉价格的低谷，虽然猪肉价格在2022年有一段小小的涨价，但很快就被压下去了。
根据农业农村部的数据，今年八月份，各类猪肉的价格相比去年同期，下降幅度都在20%上下。
也因为这个“猪周期”属于被各种专家反复研究过的现象，
所以，无论是生猪养殖企业，还是投资者们，都试图在这个周期中，赚到更多的钱。
猪肉价格上涨的时候，就扩大生产，用那些升级的设施，养更多的猪，赚更多的钱。
对于投资者们来说，当然，也希望是在猪肉低谷时买入，高峰时卖出。
然而，在这一进一出之间，是无数亏得裤衩子都没了的养殖户们的血与泪，市场价格瞬息万变，养一头猪却至少要三个月。
说不定在猪猪成长的时候，猪肉价格又跌了。
每次猪肉价格涨价，最终可能降回来，但猪肉涨价带来的下游熟食价格，是不会变的。
笔者小区楼下的肉夹馍，在猪肉价格飞天时，从6元一个涨到10元一个，自那之后，即使猪肉价格下降，笔者也再也没有在他店里吃到10元以下的肉夹馍。
说回牧原集团，牧原集团的千亿欠债，似乎就是来自猪周期低迷时疯狂扩张带来的欠债。
牧原集团官方对于债务如此高的回应是，这些债务都用于饲料、原料、采购等日常运营用途。
也希望是如此吧。
04、尝试“内部承包”制，养猪的压力给到员工
按理来说，如果生猪价格正常波动，牧原集团只要熬过低谷，就能迎来春天，一次“猪周期”，前几次都是三-四年。
然而，似乎是yq这只“蝴蝶”扇动的翅膀，引发的“蝴蝶效应”，导致这一次的猪周期和往年似乎不太一样。
一边是大宗食品价格上涨，猪饲料成本下不去，一边是持续走低的猪肉价格，牧原集团这两年亏得相当惨。
这次的“猪周期”高潮还没到来，一直看好牧原集团的资本们，就都坐不住了。
投资者跑了不少，根据9月27日的消息，牧原集团的融资余额仅有94.8亿元，创了近一年的新低。
就算是等着“三年不开张、开张赚三年”，牧原集团也得想办法熬过这个寒冬，更别说身上还背着上千亿的债务。
早在2022年10月，牧原集团就发布公告称，投资4500万元，增资南阳龙源新能源科技。
据企查查显示，这一公司，主营太阳能发电光伏设备新能源汽车换电设施等。
乍一看，和牧原集团的业务范围不说一模一样，也是毫不相干。
还是有网友从中看出了端倪，2022年第三季度，牧原集团付给员工的薪酬，下降了16.1%，可能这下降的报酬，就是被这些新能源机械所替代了吧。
近日，牧原集团为了“降本增效”，又一次开始了内部员工承包的改革。
根据公告的解释，这次的改革，不是要放弃已经形成的现代化生猪养殖优势，而是希望用员工承包生产批次的试点，达到“双赢”的效果。
这下，养猪的压力，就更多地给到员工了。
据说，这也不是让员工的工作量白白增加，他们会给员工加薪，这就不知道是不是真的了。
上一波“猪周期”高潮中，牧原集团实现了市值神话，最高时，市值甚至达到了5000亿。