进入新年以后，东北地区的玉米价格开启了新一轮的落价，1月11日，在中储粮发布增储公告后，虽然短暂提振了市场信心，基层售粮积极性有所提升，但由于收储价格与市场价格相差并不大，供应增加后需求跟进不及时，阶段性供大于求的格局再次凸显，玉米价格继续下跌。
截止1月20日，北港港内贸易商二等玉米主流收购价格参考2270-2280元/吨，较月初下跌130-140元/吨。
从售粮进度来看，根据机构统计的数据：截止1月19日，基层平均售粮进度为38%，和去年同期相比，偏慢8个百分点。
从下游需求来看，由于新季玉米上市以来，玉米价格持续处于下跌通道，目前产地深加工企业和贸易环节的库存都处于低位。
从深加工企业来看，随着基层持粮农户被动接受认卖后，深加工企业的潮粮到货量增加，带动企业库存天数提升。
截止1月19日，东北深加工企业库存天数为28天，和去年同期相比，仍低17个百分点，库存天数偏低。预计随着玉米价格的回落和售粮进度的推进，后期深加工企业的建库意愿会有所提升，届时可能会提振玉米价格。
从渠道环节来看，北港方面，目前库存也大幅低于去年同期。以锦州港为例，截止1月19日，锦州港库存40万吨，而去年同期则为78万吨，同比降幅将近一半左右。在后期船期尚可的前提下，港内贸易商仍有执行订单的需求，届时或将对玉米价格起到提振作用。
产地贸易商方面，随着近期价格下跌，部分大型粮贸企业已经开始收购，而且收购价格也较深加工企业高出10元/吨，预计后期贸易商的建库意愿将会继续提升。春节后，中小型贸易商也会陆续开库少量建库，进而利多玉米价格。
综上所述，新农鸣认为，从一季度的供需来看，整体上仍呈现出供应阶段性宽松的格局，而且玉米的主要需求端饲用需求难有明显提升，对玉米价格形成利空，在供需博弈之下，一季度东北地区玉米价格仍以下行为主。
分月度来看，一月份玉米价格将继续震荡下行，二月份春节氛围浓厚，市场购销清淡，玉米价格平稳运行，3月份地趴粮售粮提速，玉米价格继续回落，但随着下游主体采购意向提升，中间不乏小幅反弹行情。
进入新年之后，随着气温回升以及运输条件的好转，利于基层农户脱粒卖粮，售粮积极性有所提升。
截止1月19日，华北地区平均售粮进度为32%，虽然较12月底提升了7个百分点，但较去年同期仍偏慢10个百分点左右。而且，春节前，华北基层农户仍有卖粮需求。
从下游需求来看，春节前贸易商仍维持“以销定采”策略，建库意愿不高。深加工企业方面，目前企业开工率维持稳定，部分企业在少量备货的情况下，对玉米的采购量略有提升。
饲用养殖方面，年前养殖户出栏积极性高，饲料销售呈减少态势，且部分饲料企业前期采购的进口玉米陆续到货，玉米库存水平小幅提升。目前饲料企业的平均库存在20-25天左右，大多数饲料企业在节前可能会提升至20-30天，采购量对玉米支撑有限。
综上所述，目前华北市场的玉米需求还是靠深加工企业的支撑，市场将继续呈现出供大于求的状态，玉米价格继续维持弱势。对玉米价格影响最大的因素依然是天气，天气好，到货量增加，价格下调，天气不好，到货量减少，价格上调。另外，鉴于目前农户对低价接受度不高，预计节前玉米价格再跌幅度有限。
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