2021年9月煤炭市场运行分析及后期走势预判

2021年9月份，煤炭企业全力以赴做好煤炭增产保供稳价工作，在确保安全的前提下深入挖潜增产，确保中长期合同履约兑现，我国煤炭优质产能继续释放，煤炭消费有所减弱，市场供需延续偏紧局面，煤炭市场价格继续上涨。

一、9月份煤炭市场运行特征

（一）安全监管力度较大。9月份，煤炭增产保供各项政策措施持续发力，煤矿手续办理、产能核增、接续用地审批稳步推进，各地加快推进煤矿先进产能释放。有关部门全力推动煤炭中长期合同对发电供热企业直保并全覆盖，组织协调煤源补签中长期合同，确保发电供热用煤需要，坚守民生用煤底线。不过，受到大型活动举办、煤矿事故多发、双节临近等多重因素影响，主产地煤矿安全监管力度较大。据协会监测，9月份重点煤炭企业日均煤炭产量663万吨，环比下降3.4%、同比下降0.5%。

（二）煤炭进口显著增长，累计降幅明显收窄。9月份，有关各方继续加大煤炭进口力度，我国从印尼、俄罗斯等国煤炭进口量增势强劲，进口煤市场需求旺盛，市场成交比较活跃，全国煤炭进口量环比显著增长。据海关快报，9月份全国进口煤炭3288万吨，环比增长17.2%、同比增长76.1%；1-9月份全国累计进口煤炭2.3亿吨，同比减少903万吨、下降3.6%，降幅比1-8月份收窄6.7个百分点。

（三）煤炭消费转弱但仍明显高于去年水平。9月份，我国宏观经济继续稳定恢复，夏季用煤旺季基本结束，而南方地区持续大范围高温天气，9月全社会用电量环比下降8.7%、同比增长6.8%。主要耗煤产品产量增速回落，其中，9月份火电发电量环比下降13%、同比增长8%左右，重点钢铁企业生铁产量环比下降5%、同比下降7%左右，建材行业生产环比也保持回落态势。受此影响，9月份我国煤炭消费量增速继续回落。

（四）全社会煤炭库存量偏低。9月份，煤炭市场供需总体偏紧，各环节煤炭库存量偏低；港口存煤缓慢回升，港口煤炭供需形势逐步好转。

（五）煤炭市场价格高位运行。9月份，世界主要经济体宏观经济继续复苏，国际能源和煤炭需求旺盛，而市场供应依然偏紧，国际煤炭价格大幅上涨。国内电厂补库存需求比较旺盛，加上建材、化工等耗煤行业刚性煤炭需求带动，动力煤市场价格继续上涨。10月份，秦皇岛港5500大卡下水动力煤中长期合同价格754元/吨，明显低于现货市场价格。

二、后期煤炭市场走势预判

（一）煤炭供应将保持增长

煤炭进口将继续增加。后期，有关各方将继续增加煤炭进口，满足国内重点用户和民生用煤需求，全国煤炭累计进口量增幅有望由负转正。

（二）煤炭需求增速将有所回落

宏观经济有望稳定恢复。后期，我国企业生产经营活动将继续恢复，宏观经济有望保持稳定恢复态势，各地区各部门将加强跨周期调节，努力保持经济运行在合理区间，推动经济稳中向好，预计我国能源需求和发用电量将保持较快增长，这将对煤炭需求形成支撑。

季节性电煤需求将会回落。10月份是我国煤炭消费淡季，随着气温下降，电厂煤耗水平将继续回落。目前各环节存煤水平偏低，后期电厂将加快储煤备煤，预计电煤补库存需求将会增加。

水电出力将逐步下降。10月份以来，我国水电出力依然不佳。后期，南方主要河流将陆续进入枯水期，水电发电量将逐步下降，预计水电对煤电的替代作用将有所减弱。

（三）煤炭供需将逐步改善

综合来看，随着主产区煤炭产能加快释放，预计后期煤炭供应将保持增长，煤炭需求增速将有所回落，煤炭市场供需形势将逐步改善，市场煤价格将高位波动运行。