理财不等于投资,理财是比投资宽泛得多的概念,因为理财是包括人生和财富的全部规划,既包括各种生活的保障,也包括合理的避税、不动产的投资规划甚至到最后的养老规划和遗产规划等等。
在理财过程中需要注意的问题中,首先要了解理财规划的基本原则,包括风险和收益相匹配的原则;量入为出的原则;做足功课不盲目投资的原则和控制你的欲望不能贪婪的原则。风险和收益相匹配是很好理解的,高风险高收益,低风险低收益。当你在市场上碰到低风险高收益的理财产品时,你一定要在脑子里面打一个大大的问号。
关于理财方面的一般定律很多,比如说4321定律、72定律、80定律和房贷三一定律等等。其中,4321定律是一个家庭资产合理配置比,40%的资产可以用于购房及投资,30%的资产用于家庭生活,20%的资产用于银行存款,10%的资产用于保险,这是一个合理的配置比例,你可以衡量一下你是否达到合理的资产配置比例。房贷三一定律讲的是你每月供房款的总额不要超过每月家庭收入的30%,注意是家庭总收入并不是个人总收入,这样的话才能合理保障你的生活质量。
投资银行虽然名为“银行”,但它并不是真正的银行。投资银行是非银行金融机构,它不做吸收存款、发放贷款的买卖,而是专为别人提供金融服务,“为他人作嫁衣裳”。投资银行是伴随证券市场的发展而逐步产生和发展起来的。
18世纪末期,美国证券市场初步发展。经纪人的业务慢慢多起来,他们不再只限于为别人买卖证券牵扯线搭桥,他们也开始承销证券。如果某个公司想发生一些证券来筹集资金,这些经纪人们就会帮助公司设计发生方案,并帮助公司到市场上卖证券。为了更好地开展业务,经纪人也创办了自己的公司,这些公司就是早期的投资银行,而证券承销、证券经纪业务至今仍然是投资银行的传统核心业务。
今天的投资银行已经远远超出了当年在大街上跑腿或泡在啤酒馆里的经纪人的想象。随着证券市场的日益繁荣,投资银行已经成为资本市场上重要的金融中介。他们不仅经营传统的证券发生承销、经纪业务、企业并购、基金管理、理财顾问、创业投资、项目融资、金融工程等业务也已经成为投资银行的核心业务。总之,投资银行成为证券市场不可或缺的组成部分。
投资银行在美国这样称呼,在英国、澳大利亚等国家都称之为商人银行,在我国则称之为证券公司或投资公司。各国的称号虽有不同,但从性质上来说却是相同的,都可以将之称为现代投资银行。
“股民”投资股票会遇到两大问题:一是缺乏专业知识,难以对上市公司做出深入的投资分析和科学的判断。“股民”即使具备专业知识,也不大可能千里迢迢奔赴某上市公司进行现场深入调查。二是实力小、风险大。不同股票的风险大不相同,收益也差别很大,如果把资金全都投入到一只股票上,毫无疑问风险是非常大的。因此,“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”被看做是股票投资的圣经。把资金投入到多只股票建立投资组合可以分散风险。但“股民”单个人的资金量很少,如果再进行分散投资,频繁交易就得支付很高的佣金,很不经济。
为了确保基金购买人的资金安全,必须在基金管理人和巨额资金之间设立防火墙,防止发生道德风险。基金托管人就起到这样的作用,基金公司把发行基金募集来的资金全部存放在基金托管人那里,由基金托管人保管,并按照基金管理人的交易进行资金转账、清算。基金托管人一般由商业银行担任。
基金公司募集资金的方法是发生基金单位,每个基金单位1元,投资者可以根据自己的财力认购基金单位。
需要指出的是,基金公司虽然是专家理财,但并非没有风险。基金公司受投资者委托管理运用基金,投资风险仍然是由投资者来承担的。
投资基金在不同地方称谓也不同,美国称为“共同基金”,英国和中国香港称为“单位信托基金”,日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”。
投资基金按照基金单位能否赎回,可以分为封闭式基金和开放式基金。这也是基金最基本的两种形式。
封闭式基金早于开放式基金。封闭式基金的规模和存续期是既定的,投资者认购封闭式基金单位后,在基金存续期内不能向基金公司赎回资金。如果投资者需要变现,只能在二级市场上转让基金单位,转让的价格在基金单位净值的基础上,由市场供求确定。所以,在封闭式基金的存续期内,基金的资金规模是固定不变的,基金管理人可以把全部资金都用于投资,还可以根据存续期进行大量的长期投资。
开放式基金与封闭式基金不同,没有固定规模和存续期限的限制,投资者认购基金单位后,可以随时根据需要向基金公司赎回现金。所以,开放式基金的规模不固定,一方面会因基金单位被赎回而减少另一方面也可以根据需要发行更多的基金单位以增大规模。开放式基金由于面临基金单位被赎回,所以,就不能像封闭式基金那样可以把全部资金用于长期投资,开放式基金必须进行长短期投资的结合,预留一部分流动性高、变现能力强的短期资产应付赎回。
对于基金管理人来说,封闭式基金比开放式基金更有优势。由于规模在一定期限内固定不变,可以把全部资金都用于投资,并制定长期投资策略,取得长期经营绩效。但封闭式基金也存在很多缺点,比如,由于在存续期内基金单位不可赎回,基金单位的转让价格并不直接反映其资产净值,所以透明度低,对基金管理人的约束能力差。开放式基金则弥补了这一不足,基金单位的赎回价格是依据基金净值确定的,透明度高,并且,如果基金公司经营绩效差,就会面临很大的赎回压力,因而对基金管理人的约束力更强。我国目前既有封闭式基金也有开放式基金,新设立的基金多是开放式基金。
除了以上两种基金,基金还可以按照不同标准分成很多种。比如,按照组织形态的不同,可以分为公司型基金和契约型基金;按照投资对象的不同,可以分为股票型基金、债券型基金和货币市场基金等;按照风险收入的不同可以分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
基金的出现不仅提高了投资效率,还优化了投资者结构,提高了投资者素质,使投资者更加理性,减少了过度投机,这对于证券市场的健康发展是非常重要的。
私募基金,在国外被称为PrivatePlacement,是与公募基金(PublicOffering)相对应的一个金融概念,是一种非公开宣传的、私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资,也即是我国金融市场中常说的“地下基金”。
金融市场中的私募基金,惯常采用的类型主要有两种,一种是基于签订委托投资合同的契约型私募基金,另一种是基于共同出资入股成立股份公司的公司型私募基金。目前在我国比较盛行的私募基金一般都是契约型私募基金。
由于缺乏系统的法律规范约束,我国的契约型私募基金在运作中往往存在巨大的风险隐患,甚至成为一些不法分子牟取非法利益的工具。实践中,非法的私募基金常见于两种类型:非法集资、非法或变相吸收公众存款。
根据我国《刑法》规定,非法集资是指法人、其他组织或个人,未经有权机关的批准,向社会公众募集资金的行为。非法集资的对象是社会公众,手段大多为诈欺,以许诺高回报率和高利息率欺骗公众诱使其投资,欺诈性是其被法律禁止最重要的原因。一般而言,私募基金的对象则是少数的特定投资者,且对这些投资者一般门槛较高,参与的资金量要有一定规模,如100万元以上,其目的是共同投资、共享收益,当然也包括风险,但如果私募基金的发起人向投资人许诺高比例的保底收益,那么则可视为非法集资。
综上可见,私募基金的设立如符合我国信托法规定,其合法性应当是不容置疑的,但在其具体运作过程中不得违反现行法律的有关规定。
选择基金品种。如果您偏好高收益,风险承受能力也很强,可以考虑以股票或股票指数为主要投资对象的基金,在股市走牛时,股票基金或股票指数基金往往有出色的表现。如果您追求稳妥,可以考虑低风险的保本基金或货币市场基金。在股市走熊时,债券型基金也是一个不错的避风港,它能保证实现相对稳定的收益。如果您对流动性有所偏好,货币市场基金是您的理想选择它能迅速变现,风险低,收益也超过同期银行活期储蓄利率。
选择基金经理。基金经理手握投资大权,对基金表现具有举足轻重的影响力,所以选择基金时一定要选准基金经理,了解他的投资理念、投资风格。一般人不好判断基金经理的投资管理能力,一个比较省事的办法是直接参照他过去的业绩。在基金行业,人员流动性很强,买入基金后,您还需要留意基金经理的变更。
看基金管理公司。好公司更容易出好的产品,基金行业也不例外。买基金,应当优先考虑优质基金管理公司旗下的基金产品。怎么衡量基金管理公司的优劣呢?主要看公司过去业绩、内部管理机制、研究水平、客户服务。由于基金行业人员波动频繁,在衡量基金管理公司的优劣时,应着重看它的投资管理部门和研究部门的水平。
参考一些中介机构的基金评级报告。投资者个人很难对基金有全面透彻的了解,一种简便的途径是参考权威中介机构的基金评级报告,这些报告会对基金产品的综合表现及可投资性进行排名,您可以直接拿它们的结论作参考。
买基金时,无法准确知道买价。购买别的产品时,您一般都知道价格,能够自主决定购买数量。购买基金则不然,您只知道一共要出多少钱,但无法知道购买的价格和数量。按照规定,基金单位交易价格取决于申购当日的单位基金资产净值,而这一数值要等到当日收市后才能计算出来。所以您购买基金时,只能参照以前交易日的基金单位资产净值。
买了基金后,难以预知基金表现。您很难准确了解基金经理们的能力,即使他们能力很强,过去业绩也不错,但也不能完全保证基金以后的业绩。因为基金作为投资工具,本身还面临着市场利率、违约等外在的风险。
基金赎回时,无法准确知道卖价。基金的赎回价格也取决于赎回当日的单位基金净值,您无法提前准确知道这一数值。在任何一个交易日,赎回与申购可以同时进行,两者相抵,可以得到净赎回(一个交易日里赎回基金单位数量与申购基金单位数量的差),如果净赎回超过基金总份额的10%,人们将这种情形称为巨额赎回。按照规定,基金管理人可以对超出的那一部分赎回申请延期至下一个交易日办理,并根据这一日的基金净值计算赎回金额,如果基金净值在这一交易日里下跌您就可能会遭受损失。
由于这些不确定性的存在,您投资基金也就面临着相应的风险。当然,也不必太担心,只要慎重选择,做好决策,是可以防范部分风险的。
近年来,信托理财产品越来越吸引了老百姓的眼球,一些信托计划受到热烈追捧。信托,顾名思义,就是“信任、委托”,是一种为他人管理财产的制度委托人与受托人签订信托协议,把信托财产委托给受托人,依据信托协议管理和处分。目前国内的信托理财产品可谓五花八门,有金钱信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托、金钱债权信托等。信托理财产品具有投资方向灵活、预期收益较高等优点,但也存在风险较高的缺点。
信托理财产品一般采取私募的形式。一个信托理财规划的信托协议不能超过200份,所以一般信托投资门槛较高。一般而言,信托理财产品收益高于银行存款和债券,但低于股票、期货等投资品种,加上门槛较高,比较适合收入较高、闲钱较多、对收益要求较高和承担风险能力强的投资者。
信托协议一旦生效,您对您的信托财产几乎完全失去控制,您也可能对信托财产的投资管理一无所知。所以在签订合同时,您应该与信托公司就信托财产的审计、信托计划的信息披露等事项明确约定,要求信托公司定期向委托人、受益人或其他指定的人选披露信托财产的最新情况,并且定期公布信托财产的审计报告。
很多人把购买黄金、古玩以及集邮、收藏艺术品也看作投资。实际上,这不是真正意义上的投资,而是真正意义上的投机。我们前面说过,投资是为了赚取资产所创造的价值,而投机则是为了追求差价的波动。黄金、古玩等不会创造价值,它们的价格完全是由供求关系决定的,对这类商品的需求有时候甚至完全受到赶潮流、追时髦的影响。只有很少的人是完全出于兴趣才集邮、收藏古董和艺术品的,绝大多数的投资者都在盘算什么样的邮票会受到别人的欢迎,什么样的古董和艺术品会受到别人的追捧,完全与自己的喜好无关。
收集邮票是一项有益身心健康的爱好,您可以从中开阔视野,增长见识,怡情养性。其他一些收藏活动,比如收藏古董、名画、名艺术品都有这样的好处。但集邮等收藏活动也被很多人看做一种投资(投机)增值的渠道。您也肯定听说过不少通过收藏挣大钱的故事。拿邮票来说,很多人把它说成是一本万利的买卖,但实际上“炒”邮票的风险是很大的。如果您判断准确,您可以一夜间获利百倍;但如果您判断失误,您可能连本都亏掉。1992年我国发生第二轮生肖邮票——猴票时,很多人认为肯定会供不应求,所以购买了成百上千张猴票,结果发生量比预料的大得多,猴票价格大跌,不少人因此赔了不少。
收藏作为一种投资渠道,比较适合那些财力比较殷实又对收藏很感兴趣的投资者。如果您想通过收藏赚钱,一定要当心风险,认真视自己的财力、精力以及风险承受力后再作决定。