接近腰斩的动力煤期货仍在持续下行，“煤炭三兄弟”跌势不止。
10月29日夜盘，煤炭期货“跌跌不休”，动力煤期货主力合约跌2.33%，价格距离近期高点已近腰斩。焦煤期货和焦炭期货主力合约分别跌超4%和3%。
煤炭期货价格“腰斩”
10月28日收盘，煤炭期货“三兄弟”跌幅居前，焦煤期货、沪锡期货、焦炭期货主力合约跌停，动力煤期货跌超11%，郑醇期货跌超7%，玻璃期货、燃油期货跌超5%，LPG期货、沪铝期货等跌超4%。
事实上，10月19日开始，动力煤期货就开始跳水。10月28日，动力煤期货主力合约开盘即跌停，但是午后打开跌停板，报收1051.8元/吨，跌幅达11.49%。相对10月19日价格高点1982元/吨，动力煤期货主力合约的价格累计跌幅达46.93%，近乎腰斩。焦煤、焦炭期货主力合约也自10月19日的高点回落超过30%。
煤价的不断上涨引来监管出手降温，发改委9天连发28文对煤价进行调控。例如研究依法对煤炭价格实行干预措施，严厉查处资本恶意炒作动力煤期货，依法加强对煤炭中长期合同履约信用监管，引导煤炭价格长期稳定在合理区间等。
“现在不好说坑口价到底是多少”
分析煤炭期货大跌的原因，弘业期货金融研究院分析师周贵升对澎湃新闻记者表示，近期有关部门持续出台保供稳价政策，发改委、市场监管总局赴晋陕蒙主产地和秦皇岛港开展现货价格调查，严厉打击囤积居奇、哄抬价格的违法行为。同时邀请经济、法律专家，针对煤炭电力行业利润率水平，研究价格干预措施。在政策的持续影响下，目前坑口价和港口价已经基本跌至限价目标，但有市场传言发改委要将坑口最高限价定为528元/吨，核算港口约为800元/吨，距离当前盘面仍有不小的差距，因此今日再度出现大跌。
“目前国务院发改委为了抑制价格上涨，已经到了采用行政命令，严防死守的阶段。各矿坑口严格把控价格，严控价格导致了期货与现货的倒挂。同时手续费的大额提高和持仓开仓的严格限制使得多空双方都很难操作。目前阶段已经不能用基本面投资逻辑来看待。但是技术面还是有效的，今日商品指数就正好打在半年线上受到了强烈支撑。”厚石天成总经理侯延军对澎湃新闻记者说。
不过，据央广网报道，国家发改委价格司对煤炭坑口最高限价的市场消息回应称，对煤炭价格实施干预的具体措施目前还在进一步研究中。国家发改委能源研究所高级顾问韩文科说：“现在报出来的坑口价格都不一样，这个价格应该是比较高的。各个矿、各个地区都不一样，地方也在压坑口价，所以现在不好说坑口价到底是多少。市场比较平稳的时候有一个交易的平均价格，现在煤价高低差距很大，就没有平均价。”
煤炭或成价格之锚
业内普遍认为，煤炭市场价格机制的改变，还将逐步传导至焦煤等其他煤化工种。
建泓时代投资总监赵媛媛分析称，由于煤炭限价会降低产能释放意愿，原油增产缓慢，加上拉尼娜和全球减碳双重作用，若煤气油供给在取暖季依然不能满足能耗需球，则可能出现全球范围内的限电、停产，部分能耗型商品，尤其是全球定价的石化、有色，依然有可能再次走出上行趋势。
从今日走势来看，甲醇等煤化工产品，及铝锡等能耗型产品，均跟随煤价下跌。
焦煤焦炭方面，周贵升指出，煤炭保供政策的空前力度，基于市场传言的800元/吨的到港价，市场开始对于焦煤价值进行了重估，让市场对于明年焦煤供应大幅攀升，成本大幅下降产生了一致性预期，这导致盘面主力合约双双跌停。
大宗商品牛市未终结
尽管近期大宗商品市场回调明显，但市场观点并未悲观。
展望后市，周贵升认为，由于动力煤本身攸关民生，众多下游用煤企业的成本也与此高度有关，一个稳定的煤价至关重要，煤价过度上涨不利于社会稳定大局，尽管目前盘面距离高点已经跌去近50%，但仍处于历史高位，且恐慌情绪未见好转，操作上仍需等待后市逐步企稳。不过也要考虑到迎峰度冬即将来临，冬季需求是全年最大消费量，叠加今年冷冬预期，需求仍有较强支撑，预计后期逐步企稳后将维持宽幅震荡走势。
“虽然冬季到来会增加煤炭需求量，但随着煤炭保供政策力度的加强，预计煤炭供应量会有明显增加；在‘碳中和、碳达峰’背景下，工业用电量增幅则会减弱，电力供应紧张局面会逐步缓解。预计双焦、动力煤等黑色系品种在大跌后会继续延续弱势盘整格局。文华商品指数自234点的高位已连跌七日，今天最低跌穿200点后收复为阴十字。”在道智投资董事长康道志看来，大宗商品在经历近期的巨大跌幅后，技术上有反弹需求，目前确定商品市场牛市结束还言之尚早。首先，通胀预期并未消退，其次，商品市场后期还会受国际经济形势、国内供求关系、政策管控力度等多方因素影响。大宗商品在此次暴跌后大概率会进入反弹震荡态势，如冲高之后继续下行，则牛市结束的可能性较大。