根据公开信息，2024年12月牧原股份生猪养殖成本约13元/kg，相较于年初15.8元/kg下降2.8元/kg，达到近年来最低水平；根据牧原股份公布的销售简报测算，2024年该公司销售均价为16.30元/kg左右，同比增长12.70%，远高于养殖完全成本。
这份业绩预告堪称炸裂，170亿元—180亿元的净利润，也是牧原股份历史第二高的成绩，仅次于2020年的274.51亿元，170亿元—180亿元的净利润相当于牧原股份2024年每天净赚高达4600万元以上，甚至接近5000万元大关。这一切，只是此轮猪周期翻转的一个缩影。
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经营指标全面向好
除净利润外，牧原股份去年其他销售数据也稳步增长，主要经营指标全面向好。
据此前披露数据，2024年，牧原股份累计销售生猪7160.2万头，其中商品猪6547.7万头、仔猪565.9万头、种猪46.5万头，完成了年初制定的年度出栏目标；生猪销售收入1,362.25亿元，相比上年同期均有所增长。
其中，2024年12月份，牧原股份销售生猪857.8万头，包括商品猪818.8万头、仔猪36.0万头、种猪3.1万头。牧原股份表示，12月单月出栏增长主要系临近春节市场需求量增大，公司根据市场情况安排生产和销售规划，适当提升春节前销售量，以保障市场供应；另一方面，近期市场对于种仔猪需求量增加，牧原向客户供应了39万头种仔猪。
盈利方面，从单季度来看，2024年第二季度，牧原股份就开始扭亏为盈。数据显示，去年第二季度，公司实现归母净利润为32.08亿元，三季度为96.52亿元。整体上来看，2024年前三季度，牧原股份累计实现归母净利润为104.81亿元，较2023年同期扭亏为盈。
牧原股份财务状况也向好。2024年前三季度，其经营现金流达291.78亿元，较上年同期的66.88亿元增加224.90亿元，增幅为336.27%。与此同时，牧原股份的负债率也连续两个季度改善。2024年一季度末，公司的负债率曾增至63.59%，二、三季度末，负债率分别为61.81%、58.38%，连续两个季度回落。
得益于猪价回暖、成本降低，2024年牧原股份业绩端向好，助推其现金流也更加充沛。据其2024年三季度财报，该公司经营活动产生现金流量净额达291.8亿元，是上市以来同期最高值。牧原股份表示，当前公司经营策略已转变为稳健增长，长期来看资本开支将呈现下降趋势。
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猪周期彻底翻转
据Wind显示，自去年5月起，猪价开启了一轮强势反弹，到8月底最高涨至27.77元/公斤，随后开启了震荡回调，但仍较2023年维持高位运行。整体来看，2024年都是实现全年盈利的一年，而且可以说猪周期最坏的时刻已经过去，生猪市场呈现转暖迹象。
而在2023年，这些猪企刚刚经历史上最艰难、最漫长、最残酷的猪周期。
当年，牧原股份录得上市后首次亏损，亏损金额达42.63亿元。同时，公司营收同比下滑11.19%至1108.61亿元，其中，生猪销售收入从2022年的1197.63亿元减少至1082.17亿元。
财报显示，行业头部企业牧原股份、温氏股份、新希望在2023年均出现较大幅度亏损，扣除非经常性损益后，三家企业合计亏额超150亿元；而在2022年同期，牧原股份盈利近150亿元，温氏股份盈利近50亿元，新希望亏损近10亿元。
据统计，2023年，全行业生猪养殖头均亏损76元。这也是自2014年以来，首个算总账全年亏损的年份。彼时的财报预告显示，18家上市猪企累计大亏248.7亿—291.7亿。A股猪企正邦科技、傲农生物先后暴雷。A股10家大型养猪企业的平均资产负债率从2019年的40%上升到60.2%，财务负担最重的企业资产负债率甚至逼近90%，对抗风险的能力变得极弱，正邦、天邦、傲农等知名猪企纷纷被ST，还有许多养猪户倒在了行业寒冬里。在行业寒冬里，没有任何企业能够独善其身。
所谓猪周期，主要是指“肉价高-母猪存栏量大增-生猪供应增加-猪价下跌-大量淘汰母猪-生猪供应减少-猪价上涨”的循环。