华英农业(002321)2022年年报解读 河南 华英农业 发展股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“许水均”。公司主营业务为种鸭养殖孵化禽苗销售饲料生... 

公司的主营业务为畜牧业,主要产品包括羽绒、熟食、冻鸭产品三项,羽绒占比61.37%,熟食占比18.23%,冻鸭产品占比17.58%。

2022年公司营收28.98亿元,与去年同期的31.92亿元相比,小幅下降了9.21%,主要是因为冻鸭产品本期营收5.09亿元,去年同期为8.13亿元,同比大幅下降了37.33%。

2022年公司毛利率从去年同期的1.87%,同比大幅增长到了今年的7.44%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)冻鸭产品本期毛利率-3.19%,去年同期为-11.92%,同比大幅增长了8.73%。

(2)羽绒本期毛利率7.44%,去年同期为4.45%,同比大幅增长了2.99%。

(3)熟食本期毛利率18.26%,去年同期为11.92%,同比大幅增长了6.34%。

产品毛利率方面,2020-2022年羽绒毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的-7.99%,大幅增长到2022年的7.44%,2022年熟食毛利率为18.26%,同比大幅增加6.34个百分点。

尽管投资收益本期为-4.19亿元,去年同期为15.89亿元,同比大幅下降126.38%,然而(1)资产减值损失本期为-2,770.36万元,去年同期为-17.67亿元,同比大幅增长98.43%;(2)信用减值损失本期为-4,048.94万元,去年同期为-12.26亿元,同比大幅增长96.70%,推动净利润亏损有所减小。

净利润从2019年到2021年呈现下降趋势,从-3,434.45万元下降到-25.36亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从-25.36亿元增长到-5.53亿元。

2022年主营业务利润为-4,178.19万元,去年同期为-8.35亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为28.98亿元,同比小幅下降9.21%,不过(1)管理费用本期为1.36亿元,同比大幅下降70.79%;(2)财务费用本期为6,233.75万元,同比大幅下降82.71%;(3)毛利率本期为7.44%,同比大幅增长5.57%,推动主营业务利润亏损有所减小。

非主营业务中投资收益本期为-4.19亿元,占利润总额77.39%,同比大幅下降126.38%。

ST华英归母净利润连续两年为负。2022年的归母净利润受非经常性损益拖累,共亏损了5.97亿元,其中,非经常性损益的亏损高达75.68%。

近两年非经常性损益情况:

本期非经常性损益项目概览表:

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为-4.58亿元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是处置子公司的股权,具体信息如下表:

本期以2,676.31万元出售烟台华英融资租赁有限公司75.00%,获得收益-4.79亿元,此时已完全出售该子公司股权。

在2022年年报告期末,ST华英形成的商誉为1.12亿元,占净资产的8.22%。

商誉金额较高。其中,商誉的主要构成为杭州华英新塘羽绒制品有限公司。

2022年,企业应收账款合计5.23亿元,占总资产的14.78%,相较于去年同期的4.30亿元增长了21.61%。

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为80.40%,13.19%和6.40%。

从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2020年至2022年从74.78%小幅上涨到80.40%。

2022年企业存货周转率为5.20,在2021年到2022年ST华英存货周转率从7.32下降到了5.20,存货周转天数从49天增加到了69天。2022年ST华英存货余额合计6.12亿元,占总资产的17.46%,同比去年的4.20亿元大幅增长了45.76%。

从存货分类来看,在产品占存货的比例最大,达到54.13%,余额同比增长25.70%;其次,库存商品占比32.96%,余额同比增长92.35%。

2022年,ST华英在建工程余额合计792.37万元。

其中,在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固,合计1,643.47万元。在此之中,杂质处理中心-锦绣粮业,本期转入固定资产592.34万元。

未按预期完工。该项目于2010年10月19日发布建设公告,建设周期4个月,预计2011年2月完成。项目建成投产后预计可实现销售收入18000万元,利润总额900万元,目前项目的建设周期已超出原有预期。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为5.95亿元,同比大幅增长59.25%,但是经营活动产生的现金流净额本期为-6.99亿元,去年同期为-2.84亿元,同比大幅下降145.76%,导致净现金流同比大幅下降。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为4.89亿元,同比大幅下降61.92%;

但是吸收投资所收到的现金本期为6.65亿元,同比增长6.65亿元。

2022年经营活动现金流净额为-6.99亿元,经营活动现金流净额为负。自2018年以来经营活动现金流净额连续4年为负。

最近一年高管离职率较高,2022年14人离职,该年度高管离职人员信息如下表:

公司从2009年上市以来,累计分红仅8,551.46万元,但从市场上融资14.33亿元,且在2018年以后再也不分红。

目前有2位股东均处于质押高位。第二大股东河南光州辰悦实业有限公司股权质押1.90亿股,质押股份占比较高,达到55.63%。此外,第八大股东河南省农业融资租股权质押3,805.83万股,股份百分百质押。共累计质押2.28亿股,占总股本比例的10.68%。

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